Hauptunterschied – IRR vs. ROI
Es gibt eine Reihe von Faktoren, die bei Investitionen berücksichtigt werden sollten, bei denen die Rendite eine entscheidende Rolle spielt. Investitionen sollten nicht erst nach der Investition, sondern vor der Kapitalzuweisung in Form von Prognosen auf ihre Rendite bewertet werden. IRR (Internal Rate of Return) und ROI (Return On Investment) sind zwei weit verbreitete Kennzahlen für diesen Zweck. Der Hauptunterschied zwischen dem IRR und dem ROI besteht darin, dass der IRR die Rate ist, bei der der Barwert eines Projekts gleich Null ist, der ROI die Rendite einer Investition als Prozentsatz des ursprünglich investierten Betrags berechnet.
Was ist IRR
IRR (Internal Rate of Return) ist der Abzinsungssatz, bei dem der Nettogegenwartswert eines Projekts Null ist. Dies entspricht der Prognose der erwarteten Rendite eines Projekts.
Barwert (NPV)
NPV ist der Wert einer Geldsumme heute (gegenwärtig) im Gegensatz zu ihrem Wert zu einem zukünftigen Zeitpunkt. Mit anderen Worten, es ist der Barwert zukünftiger Cashflows.
Beispiel: Eine Summe von 100 $ wird in 5 Jahren nicht gleich bewertet, sie wird weniger als 100 $ wert sein. Dies ist auf den Zeitwert des Geldes zurückzuführen, bei dem der reale Wert des Geldes infolge der Inflation reduziert wird.
Rabattsatz
Abzinsungssatz für den Barwert zukünftiger Cashflows
Entscheidungsregel des Kapitalwerts
- Wenn der NPV positiv ist, bedeutet dies, dass das Projekt Shareholder Value schafft; also akzeptiere es.
- Wenn der NPV negativ ist, bedeutet dies, dass das Projekt den Shareholder Value zerstört; daher ablehnen.
Um den IRR zu berechnen, sollten die Cashflows des Projekts verwendet werden, um den Diskontfaktor zu berechnen, was zu einem NPV von Null führt. IRR wird nach folgender Formel berechnet.
IRR=r a + NPV a/ (NPV a – NPV b) (r 2a –r 2b)
Die Entscheidung, ob mit dem Projekt fortgefahren wird, hängt von der Differenz zwischen dem vom Projekt erwarteten Ziel-IRR und dem tatsächlichen IRR ab. Wenn beispielsweise der Ziel-IRR 6 % und der generierte IRR 9 % beträgt, sollte das Unternehmen das Projekt annehmen.
Der Hauptvorteil der Verwendung von IRR besteht darin, dass Cashflows anstelle von Gewinnen verwendet werden, die eine genauere Schätzung liefern, da Cashflows nicht von Rechnungslegungspraktiken beeinflusst werden. Die Vorhersage der zukünftigen Cashflows für ein Projekt unterliegt jedoch einer Reihe von Annahmen und ist aufgrund unvorhergesehener Umstände sehr schwer genau vorherzusagen. Somit kann diese Einschränkung die Wirksamkeit dieser Maßnahme als Anlageinstrument verringern.
Abbildung_1: IRR-Diagramm (Interner Zinsfuß)
Was ist ROI
ROI kann als wichtiges Instrument kategorisiert werden, um die Rendite einer Investition abzuleiten. Dies ist eine häufig von Anlegern verwendete Formel, um zu berechnen, wie viel Rendite für eine bestimmte Investition im Verhältnis zum ursprünglich investierten Betrag erzielt wird. Dieser wird wie unten angegeben in Prozent berechnet.
ROI=(Gewinn aus der Investition – Investitionskosten) / Investitionskosten
Beispiel: Investor A kaufte 2015 50 Aktien von XYZ Ltd zu einem Preis von je 7 $. Am 31.01.2017 werden die Aktien zum Preis von je 11 $ verkauft, wodurch ein Gewinn von 5 $ pro Aktie erzielt wird. Somit kann der ROI wie folgt berechnet werden:
ROI=(5011) – (507)/ 507=57%
ROI hilft auch beim Vergleich der Renditen verschiedener Investitionen; Somit kann ein Anleger zwischen zwei oder mehr Optionen auswählen, in welche er investieren möchte.
Unternehmen berechnen den ROI als Hinweis darauf, wie gut das investierte Kapital genutzt wird, um Einnahmen zu generieren.
ROI=Ergebnis vor Zinsen und Steuern / eingesetztes Kapital
Was ist der Unterschied zwischen IRR und ROI?
IRR vs. ROI |
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| IRR ist der Kurs, bei dem der Nettogegenwartswert Null ist. | ROI ist die Rendite einer Investition als Prozentsatz des ursprünglich investierten Betrags. |
| Verwenden | |
| Dies wird verwendet, um über die Rentabilität einer zukünftigen Investition zu entscheiden. | Dies wird verwendet, um die Rentabilität einer früheren Investition zu beurteilen. |
| Elemente in der Berechnung | |
| Dies verwendet Cashflows | Dies verwendet Gewinn. |
| Rechenformel | |
| IRR=r a + NPV a/ (NPV a – NPV b) (r 2a –r 2b) | ROI=Ergebnis vor Zinsen und Steuern / eingesetztes Kapital |
Zusammenfassung – IRR vs. ROI
Der Hauptunterschied zwischen IRR und ROI besteht darin, dass sie für zwei Arten von Investitionen verwendet werden; IRR zur Bewertung zukünftiger Projekte und ROI zur Bewertung der Rentabilität bereits getätigter Investitionen. Da der IRR der Prognose zukünftiger Cashflows unterliegt, hängt seine Wirksamkeit davon ab, wie genau sie vorhergesagt werden können. ROI hingegen hat solche Komplikationen nicht. Der ROI berücksichtigt jedoch nicht den Zeitraum der Investition, was sehr wichtig ist, da einige Anleger es vorziehen, einen Gewinn innerhalb eines kürzeren Zeitraums zu erzielen, anstatt lange zu warten, um sogar eine vergleichsweise höhere Rendite zu erzielen.
