IRR vs NPV
Wenn die Kapitalbudgetierung durchgeführt wird, um die Kosten eines Projekts und seine geschätzten Erträge zu berechnen, werden am häufigsten zwei Tools verwendet. Dies sind der Nettobarwert (NPV) und die interne Rendite (IRR). Bei der Bewertung eines Projekts wird im Allgemeinen davon ausgegangen, dass die Investition umso rentabler ist, je höher der Wert dieser beiden Parameter ist. Beide Instrumente werden genutzt, um anzuzeigen, ob es sinnvoll ist, in ein bestimmtes Projekt oder eine Reihe von Projekten über einen Zeitraum von in der Regel mehr als einem Jahr zu investieren. Der Kapitalwert kommt bei Laien gut an, da er in Währungseinheiten ausgedrückt wird und daher für solche Zwecke die bevorzugte Methode ist. Es gibt jedoch viele Unterschiede zwischen den beiden Parametern, die unten besprochen werden.
IRR
Um zu wissen, ob ein Projekt in Bezug auf die Kapitalrendite durchführbar ist, muss ein Unternehmen es mit einem Prozess namens Kapitalbudgetierung bewerten, und das üblicherweise für diesen Zweck verwendete Werkzeug heißt IRR. Diese Methode sagt dem Unternehmen, ob Investitionen in ein Projekt die erwarteten Gewinne bringen oder nicht. Da es sich um einen Prozentsatz handelt, sollte ein Unternehmen ein Projekt nicht fortsetzen, es sei denn, sein Wert ist positiv. Je höher der IRR, desto wünschenswerter wird ein Projekt. Dies bedeutet, dass IRR ein Parameter ist, der verwendet werden kann, um mehrere Projekte, die ein Unternehmen ins Auge fasst, einzustufen.
IRR kann als Wachstumsrate eines Projekts angesehen werden. Obwohl es sich nur um eine Schätzung handelt und die realen Renditen unterschiedlich sein können, bietet ein Projekt im Allgemeinen eine Chance auf ein höheres Wachstum für ein Unternehmen, wenn es einen höheren IRR hat.
NPV
Dies ist ein weiteres Berechnungstool, um die Rentabilität eines Projekts herauszufinden. Es ist die Differenz zwischen den Werten des Geldzuflusses und des Geldabflusses eines Unternehmens zum gegenwärtigen Zeitpunkt. Für einen Laien gibt der NPV den Wert eines Projekts heute und den geschätzten Wert desselben Projekts nach einigen Jahren unter Berücksichtigung der Inflation und einiger anderer Faktoren an. Ist dieser Wert positiv, kann das Projekt durchgeführt werden, ist er negativ, ist es besser, das Projekt zu verwerfen.
Dieses Tool ist für ein Unternehmen äußerst hilfreich, wenn es erwägt, ein anderes Unternehmen zu kaufen oder zu übernehmen. Aus dem gleichen Grund ist NPV die bevorzugte Wahl für Immobilienhändler und auch für Makler an einer Börse.
Unterschied zwischen IRR und NPV
Während sowohl der IRR als auch der NPV versuchen, dasselbe für ein Unternehmen zu tun, gibt es zwischen den beiden subtile Unterschiede, die wie folgt lauten.
Während der NPV als Wert in Währungseinheiten ausgedrückt wird, ist der IRR ein Prozentsatz, der angibt, wie viel ein Unternehmen im Laufe der Jahre prozentual von einem Projekt erwarten kann.
NPV berücksichtigt zusätzliches Vermögen, während IRR zusätzliches Vermögen nicht berechnet
Wenn sich die Cashflows ändern, kann die IRR-Methode nicht verwendet werden, während der NPV verwendet werden kann und daher in solchen Fällen bevorzugt wird
Während der IRR dieselben Vorhersagen liefert, generiert die NPV-Methode unterschiedliche Ergebnisse in Fällen, in denen unterschiedliche Abzinsungssätze gelten.
Unternehmensmanager fühlen sich mit dem Konzept des IRR wohler, während der NPV für die breite Öffentlichkeit besser zu verstehen ist.
