Hauptunterschied – Rendite auf Fälligkeit vs. Kuponsatz
Rendite auf Fälligkeit und Kuponsatz sind zwei kritische Aspekte, die man verstehen sollte, wenn man eine Investition in Anleihen in Erwägung zieht. Eine Anleihe ist ein Finanzinstrument, das von einem Unternehmen (Unternehmensanleihen) oder dem Staat (Staatsanleihen) ausgegeben wird; um kreditähnlichen Zugang zu Kapital von Investoren zu erh alten. Der Hauptunterschied zwischen der Endfälligkeitsrendite und der Kuponrate besteht darin, dass die Endfälligkeitsrendite die geschätzte Rendite einer Anleihe ist, wenn sie bis zum Fälligkeitsdatum geh alten wird, während die Kuponrate der Betrag der jährlichen Zinsen ist, die der Anleihegläubiger verdient, der ausgedrückt wird in Prozent des Nennwerts der Anleihe.
Was ist Rendite auf Verfall
Rendite bis zur Fälligkeit ist die Gesamtrendite einer Anleihe, wenn die Anleihe bis zum Ende ihrer Laufzeit geh alten wird. Die Rendite auf Fälligkeit wird als langfristige Anleiherendite betrachtet, obwohl sie als Jahresrate ausgedrückt wird. Konkret handelt es sich um die interne Rendite einer Anlage in eine Anleihe, wenn der Anleger die Anleihe bis zur Fälligkeit hält und alle Zahlungen planmäßig erfolgen. Die Rendite auf Verfall wird auch als „Rückzahlungsrendite“oder „Buchrendite“bezeichnet.
So berechnen Sie die Rendite auf Verfall
Rendite auf Verfall wird wie folgt berechnet.
Rendite auf Verfall=Coupon + (Nennwert – Preis/Laufzeit) / (Nennwert+ Preis/2) 100
Gutscheinsatz (siehe unten)
Nennwert=Original-/Nennwert einer Anleihe
Laufzeit=das Enddatum der Laufzeit der Anleihe, bis zu dem alle Zinszahlungen und der Nennwert gezahlt werden sollten
Bsp. Ein Investor kauft eine Anleihe zu einem Preis von 102,50 $, die einen Nennwert von 100 $ hat. Der Kupon beträgt 5,25 % bei einer Laufzeit von 4,5 Jahren. Die Rendite auf Fälligkeit wird wie folgt berechnet:
Rendite bis zur Fälligkeit=5,25 + (100-102,50/4,5) / (100+102,50/2)=4,63 %
Rendite bis zur Fälligkeit kann als wichtiger Maßstab für einen Anleger identifiziert werden, um die Höhe der Rendite zu verstehen, die eine Anleihe am Ende der Laufzeit generieren wird. Wenn der Anleger zwischen mehreren Anleihen wählen muss, kann die Restrendite der Anleihen verglichen werden, um zu entscheiden, in welche(n) er investiert. Es sollte jedoch weiterhin beachtet werden, dass die Restrendite nicht die einzige Überlegung für eine Anlage sein sollte Bei Anleihen sollten Anleger auch bestimmte nichtfinanzielle Faktoren berücksichtigen. Beispielsweise kann es vorkommen, dass die Partei, die die Anleihe ausgibt, den Coupon und den Kapitalbetrag nach einiger Zeit nicht an den Anleger auszahlt. Dies wird als „Ausfallrisiko“bezeichnet. Wenn das Unternehmen einen guten Ruf und eine hohe Glaubwürdigkeit hat, ist das Ausfallrisiko deutlich geringer.
Abbildung 1: Anleiherenditen schwanken im Laufe der Zeit
Was ist der Couponsatz
Kuponsatz bezieht sich auf den jährlichen Zinssatz, den ein Anleger für eine geh altene Anleihe verdient. Wie oben erwähnt, ist der Kuponsatz erforderlich, um die Rendite bis zur Fälligkeit einer Anleiheanlage zu berechnen.
Bsp. Wenn eine Anleihe einen Nennwert von 2.000 $ hat und alle zwei Jahre Zinsen in Höhe von 60 $ zahlt, beträgt der Kuponsatz 3 % (60/2.000100)
Der Kuponsatz bleibt während der gesamten Laufzeit der Anleihe konstant. Aus diesem Grund werden Anleihen auch als „festverzinsliche Wertpapiere“bezeichnet. Der Marktpreis der Anleihe kann schwanken; die Zinsen werden jedoch zum Couponsatz gezahlt.
Was ist der Unterschied zwischen Rendite auf Verfall und Kupon?
Rendite auf Verfall vs. Zinssatz |
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| Rendite bis zur Fälligkeit ist die Rendite einer Anleihe unter der Annahme, dass sie bis zum Fälligkeitsdatum geh alten wird. | Kuponsatz ist der jährliche Zinssatz, den der Anleihegläubiger verdient. |
| Interdependenz | |
| Rendite auf Verfall hängt von Kuponsatz, Kurs und Laufzeit der Anleihe ab. | Der Kuponsatz wird zur Berechnung der Rendite auf Verfall benötigt. |
Zusammenfassung – Rendite auf Verfall vs. Coupon Rate
Anleihen sind eine attraktive Investition in Eigenkapital und werden von vielen Anlegern investiert. Die Differenz zwischen Verfallrendite und Kuponsatz hängt zwar zusammen, hängt aber nicht vollständig voneinander ab; der aktuelle Wert der Anleihe, die Differenz zwischen Preis und Nennwert und die Zeit bis zur Fälligkeit wirken sich ebenfalls in unterschiedlichem Maße aus.
