Aktuelle Rendite vs. Rendite auf Verfall
Eine Anleihe ist eine Form einer Schuldverschreibung, die auf dem Markt gehandelt wird und viele Merkmale, Laufzeiten, Risiko- und Renditeniveaus aufweist. Ein typischer Anleihegläubiger (Kreditgeber) hat Anspruch auf einen Zinssatz vom Kreditnehmer. Diese Zinsen werden als „Rendite“bezeichnet und werden vom Kreditgeber in Abhängigkeit von der Laufzeit und den am Markt vorherrschenden Zinssätzen erh alten. Dieser Artikel untersucht die beiden Ertragsformen; „aktuelle Rendite“und „Rendite bis zur Fälligkeit“(YTM), die die Unterschiede zwischen den beiden deutlich hervorheben.
Was ist die aktuelle Rendite?
Eine aktuelle Rendite ist der Zinssatz, der dem Anleihegläubiger in der laufenden Periode gezahlt wird. Die aktuelle Rendite spiegelt nicht den Wert des H altens der Anleihe bis zu ihrer Fälligkeit wider. Wenn ich zum Beispiel eine Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 $ und einer Rendite von 5 % kaufe und sie ein Jahr lang beh alte, würde ich am Ende des Jahres den Nennwert von 1.000 $ plus meine Beteiligung von 5 % für das H alten erh alten die Anleihe für ein Jahr (unter der Annahme, dass in diesem Zeitraum keine Änderung der Zinssätze eingetreten ist). Die laufende Rendite wird berechnet, indem die jährlichen Cashflows durch den Marktpreis dividiert werden; Daher wirken sich Schwankungen der Marktpreise stark auf die aktuelle Rendite einer Anleihe aus.
Was ist die Rendite auf Verfall (YTM)?
Yield to Maturity (YTM) ist ebenfalls ein mit Anleihen verbundener Zinssatz, der jedoch die gesamte Rendite widerspiegelt, die der Anleihegläubiger bis zum Fälligkeitsdatum der Anleihe erh alten wird. Die Berechnung der YTM ist komplizierter als die aktuelle Rendite, da sie eine Reihe von Variablen wie den Nennwert der Anleihe, ihren Kuponsatz, den Marktpreis und das Fälligkeitsdatum umfasst. Der YTM liefert eine Schätzung der Gesamtrendite für den Anleihegläubiger, da es schwierig ist, den Satz genau vorherzusagen, zu dem die von den Anleiheinhabern erh altenen Couponzahlungen aufgrund von Schwankungen der Marktsätze reinvestiert werden. Die Beziehung zwischen dem Anleihepreis und YTM ist eine umgekehrte Beziehung, und wenn die YTM steigt, fällt der Preis der Anleihe und umgekehrt.
Aktuelle Rendite vs. Rendite auf Verfall
Aktuelle Rendite und YTM geben dem Anleihegläubiger eine Vorstellung von der zu erwartenden Rendite, wenn die Anleihe gekauft wird. Diese beiden Zinsarten unterscheiden sich dadurch, dass die aktuelle Rendite die während der laufenden Periode gezahlten Zinsen sind und die YTM die Gesamtrendite widerspiegelt, die der Inhaber der Anleihe aus dem H alten der Anleihe bis zur Fälligkeit erhält. Im Gegensatz zur aktuellen Rendite berücksichtigt der YTM das Reinvestitionsrisiko (die Rate der Reinvestition der Couponeinnahmen). Darüber hinaus soll eine Anleihe mit einer höheren YTM als ihre aktuelle Rendite mit einem Abschlag verkauft werden (wenn der Preis der Anleihe sinkt, steigt die YTM), und eine Anleihe mit einer niedrigeren YTM als ihre aktuelle Rendite wird mit einem Aufschlag verkauft. Wenn die YTM und die aktuelle Rendite gleich sind, wird die Anleihe zum „Par“(Nennwert) verkauft.
Was ist der Unterschied zwischen aktueller Rendite und Rendite auf Verfall?
• Ein typischer Anleihegläubiger (Kreditgeber) hat Anspruch auf einen Zinssatz vom Kreditnehmer. Diese Zinsen werden als „Rendite“bezeichnet und werden vom Kreditgeber in Abhängigkeit von der Laufzeit und den am Markt vorherrschenden Zinssätzen erh alten.
• Eine laufende Rendite ist der Zinssatz, der dem Anleihegläubiger in der laufenden Periode gezahlt wird. Die aktuelle Rendite spiegelt nicht den Wert des H altens der Anleihe bis zu ihrer Fälligkeit wider
• Yield to Maturity (YTM) ist ebenfalls ein mit Anleihen verbundener Zinssatz, spiegelt aber die gesamte Rendite wider, die der Anleihegläubiger bis zum Fälligkeitsdatum der Anleihe erh alten wird, und berücksichtigt das Wiederanlagerisiko der Couponeinnahmen.
