Futures vs. Swaps
Derivate sind Finanzinstrumente, deren Wert vom Wert eines Basiswerts oder dem Wert eines Index abhängt. Derivate werden für eine Reihe von Zwecken verwendet, darunter Risikomanagement, Absicherung, Spekulation, Portfoliomanagement und Arbitragemöglichkeiten. Zwei dieser häufig diskutierten Derivate sind Swaps und Futures. Swaps und Futures unterscheiden sich deutlich voneinander und werden in einer Reihe verschiedener Szenarien verwendet. Der folgende Artikel bietet eine klare Erklärung für jede Art von Derivat und zeigt, wie sie sich ähneln und voneinander unterscheiden.
Tausch
Ein Swap ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien, die vereinbaren, Cashflows zu einem in der Zukunft festgelegten Datum zu tauschen. Anleger verwenden im Allgemeinen Swaps, um ihre Vermögenspositionen zu ändern, ohne den Vermögenswert liquidieren zu müssen. Beispielsweise kann ein Investor, der riskante Aktien einer Firma hält, Dividendenrenditen gegen einen konstanten Einkommensfluss mit geringerem Risiko eintauschen, ohne die riskanten Aktien zu verkaufen. Es gibt zwei gängige Arten von Swaps; Währungsswaps und Zinsswaps.
Ein Zinsswap ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien, der es ihnen ermöglicht, Zinszahlungen auszutauschen. Ein gemeinsamer Zinsswap ist ein fester gegen einen variablen Swap, bei dem die Zinszahlungen eines Darlehens mit festem Zinssatz gegen Zahlungen eines Darlehens mit variablem Zinssatz getauscht werden. Ein Währungsswap liegt vor, wenn zwei Parteien Zahlungsströme austauschen, die auf unterschiedliche Währungen lauten.
Zukunft
Ein Futures-Kontrakt verpflichtet einen Käufer zum Kauf und einen Verkäufer zum Verkauf eines bestimmten Vermögenswerts zu einem bestimmten Preis, der an einem festgelegten Datum geliefert wird. Bei den gekauften und verkauften Vermögenswerten kann es sich entweder um physische Rohstoffe oder um Finanzinstrumente handeln. Terminkontrakte sind standardisiert, damit sie an der Börse gehandelt werden können. Die Ausfallwahrscheinlichkeit ist sehr gering, da Futures-Kontrakte eine Clearingstelle durchlaufen, die garantiert, dass die Transaktion auf beiden Seiten abgeschlossen wird. Futures-Kontrakte werden täglich zum Marktpreis bewertet, was bedeutet, dass die Abrechnung täglich erfolgt und wenn die Marge unter die erforderliche Margin fällt, wird ein Margin Call durchgeführt, um das Konto wieder auf die erforderliche Margin zu bringen. Terminkontrakte können durch physische Lieferung oder durch Barzahlung abgerechnet werden.
Futures werden im Allgemeinen zur Absicherung von Risiken und zur Spekulation auf Kursbewegungen mit dem Ziel verwendet, Gewinne zu erzielen. Große Unternehmen verwenden Futures, um sich gegen das Risiko von Preisschwankungen abzusichern, und Händler und verwenden Futures, um auf Preisbewegungen zu spekulieren, um Gewinne zu erzielen.
Swap gegen Future
Swaps und Futures sind Derivate, also spezielle Arten von Finanzinstrumenten, die ihren Wert aus einer Reihe von zugrunde liegenden Vermögenswerten ableiten. Futures-Kontrakte werden an der Börse gehandelt und sind daher standardisierte Kontrakte, während Swaps im Allgemeinen außerbörslich (OTC) sind, was bedeutet, dass sie gemäß den spezifischen Anforderungen maßgeschneidert werden können. Ein weiterer wesentlicher Unterschied zwischen den beiden besteht darin, dass Futures die Beibeh altung einer Margin erfordern, wobei der Händler möglicherweise Margin Calls ausgesetzt ist, falls die Margin unter die Anforderungen fällt. Der Vorteil bei Swaps ist, dass es keine Margin Calls gibt.
Zusammenfassung:
Unterschied zwischen Swap und Future
• Swaps und Futures sind beides Derivate, also spezielle Arten von Finanzinstrumenten, die ihren Wert von einer Reihe zugrunde liegender Vermögenswerte ableiten.
• Ein Swap ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien, die vereinbaren, Zahlungsströme zu einem in der Zukunft festgelegten Datum zu tauschen.
• Ein Futures-Kontrakt verpflichtet einen Käufer zum Kauf und einen Verkäufer zum Verkauf eines bestimmten Vermögenswerts zu einem bestimmten Preis, der an einem vorher festgelegten Datum zu liefern ist.
• Terminkontrakte werden an der Börse gehandelt und sind daher standardisierte Kontrakte, während Swaps im Allgemeinen außerbörslich (OTC) sind; Sie können nach spezifischen Anforderungen maßgeschneidert werden.
• Futures erfordern die Beibeh altung einer Margin, wobei der Händler möglicherweise Margin Calls ausgesetzt ist, falls die Margin unter die Anforderungen fällt, während es bei Swaps keine Margin Calls gibt.
