Hauptunterschied – Deckungsquote für Festgebühren vs. Deckungsquote für Schuldendienst
Fixed Charge Coverage Ratio und Debt Service Coverage Ratio sind wichtige Indikatoren für den Verschuldungsgrad (Anteil der Verschuldung an der Kapitalstruktur) in einem Unternehmen. Der Hauptunterschied zwischen der Festkostendeckungsquote und der Schuldendienstdeckungsquote besteht darin, dass die Festkostendeckungsquote die Fähigkeit eines Unternehmens bewertet, ausstehende Festkosten einschließlich Zinsen und Leasingkosten zu begleichen, während die Schuldendienstdeckungsquote den zur Deckung verfügbaren Geldbetrag misst Schuldverpflichtungen des Unternehmens. Es ist wichtig, genau zwischen diesen beiden Verhältnissen zu unterscheiden, da diese beiden verwirrend sein können, da sie etwas ähnliche Bedeutungen vermitteln.
Was ist die Deckungsquote für feste Gebühren?
Die Fixkostendeckungsquote (FCCR) misst die Fähigkeit eines Unternehmens, Fixkosten wie Zinsen und Leasingkosten zu begleichen. Diese Belastungen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung nach dem Betriebsergebnis ausgewiesen. Die folgende Formel wird zur Berechnung des FCCR verwendet.
Fixkostendeckungsquote=(EBIT + Fixkosten vor Steuern)/ (Fixkosten vor Steuern + Zinsen)
FCCR untersucht die Fähigkeit des Unternehmens, seine Fixkosten aus den erzielten Gewinnen zu decken. Dies ist dem Zinsdeckungsgrad sehr ähnlich, der die Fähigkeit zur Begleichung von Zinszahlungen berechnet. Wenn die berechnete Zinsdeckung beispielsweise 4 beträgt, bedeutet dies, dass das Unternehmen in der Lage ist, 4-fache Zinsen von den erzielten Einnahmen zu zahlen. FCCR unterscheidet sich vom Zinsdeckungsgrad, da es zusätzlich zu den Zinsen zusätzliche Fixkosten wie Leasing- und Versicherungskosten berücksichtigt.
Bsp. Das EBIT von ABC Ltd. für das letzte Geschäftsjahr beträgt 420.000 US-Dollar. Dem Unternehmen entstanden Zinsaufwendungen in Höhe von 38.000 US-Dollar und andere Fixkosten in Höhe von 56.000 US-Dollar vor Steuern.
FCCR=($420.000+56.000)/ (56.000+38.000)=5 mal
ABC kann mit seinen Einnahmen die Fixkosten bis zu 5-mal tilgen, was eine günstige Deckungsquote darstellt. Ein niedrigeres Verhältnis weist darauf hin, dass es dem Unternehmen schwerfällt, seine Fixkosten zu begleichen.
Was ist die Schuldendienstdeckungsquote?
Auch bekannt als Debt Coverage Ratio, Debt Service Coverage Ratio (DSCR) misst, wie viel Mittel zur Verfügung stehen, um die Schuldenverpflichtungen des Unternehmens zu erfüllen. Dazu gehören Mittel, die zur Begleichung von Zins-, Tilgungs- und Leasingzahlungen zur Verfügung stehen. DSCR wird wie folgt berechnet.
Debt Service Coverage Ratio=Nettobetriebseinkommen / Gesamtschuldendienst
Bsp. BCV Ltd erwirtschaftete für das am 31.12.2016 endende Geschäftsjahr ein Nettobetriebsergebnis von 475.500 $. Der gesamte Schuldendienst der BCV beträgt 400.150 $. Der resultierende DSCR beträgt 1,9 (475.000 $/400.150 $)
Da der DSCR größer als 1 ist, deutet dies darauf hin, dass das Unternehmen mit Gewinnen gut ausgestattet ist, um die Schuldenzahlungen zu decken. Wenn der DSCR weniger als 1 beträgt, weist dies darauf hin, dass das Unternehmen keine ausreichenden Einnahmen erzielt hat, um die Schuldenverpflichtungen zu decken. Dieses Verhältnis wird besonders wichtig, wenn das Unternehmen einen Kredit aufnehmen möchte, da die Banken möglicherweise verlangen, dass das Verhältnis auf einem vereinbarten Niveau liegt.
Es gibt kein vorgegebenes Idealverhältnis für die Deckung des Schuldendienstes, das Unternehmen erreichen müssen. Da DSCR jedoch eine wichtige Kennzahl ist, die von Banken vor der Vergabe von Krediten berücksichtigt wird, tragen Art und Höhe des Kredits sowie die Art der Beziehung des Unternehmens zur Bank zur Entscheidung über die ideale Kennzahl bei.
Was ist der Unterschied zwischen Festzinsdeckungsquote und Schuldendienstdeckungsquote?
Fixed Charge Coverage Ratio (FCCR) vs. Debt Service Coverage Ratio (DSCR) |
|
| Die Fixkostendeckungsquote bewertet die Fähigkeit eines Unternehmens, ausstehende Fixkosten einschließlich Zinsen und Leasingkosten zu begleichen. | Debt Service Coverage Ratio misst die Höhe der verfügbaren Barmittel, um die Schuldenverpflichtungen des Unternehmens zu erfüllen. |
| Gewinnverwendungszahl | |
| Feste Deckungsquote verwendet den Gewinn vor Zinsen und Steuern in seiner Formel. | Debt Service Coverage Ratio verwendet das Nettobetriebsergebnis in seiner Formel. |
| Wichtigkeit | |
| Das Verhältnis zur Berechnung des FCCR ist (EBIT + Fixkosten vor Steuern) / (Fixkosten vor Steuern + Zinsen). | Das Verhältnis zur Berechnung des DSCR ist (Nettobetriebseinkommen / Gesamtschuldendienst) |
Zusammenfassung - Deckungsquote für Festgebühren vs. Deckungsquote für Schuldendienst
Der Hauptunterschied zwischen der Deckungsquote für Fixkosten und der Deckungsquote für den Schuldendienst hängt davon ab, ob sie sich auf die Berechnung der Fähigkeit des Unternehmens zur Begleichung von Fixkosten oder auf die Berechnung der verfügbaren Mittel zur Erfüllung der Schuldenverpflichtungen konzentrieren. Diese beiden Kennzahlen geben Aufschluss über den Verschuldungsgrad des Unternehmens; daher können sie als lebenswichtige Kennzahlen betrachtet werden. Wenn diese Verhältnisse unter einem akzeptablen Niveau liegen, müssen zusätzliche Finanzierungsquellen in Betracht gezogen werden.
