Hauptunterschied – Asset Backed Securities vs. Mortgage Backed Securities
Asset Backed und Mortgage Backed Securities sind zwei Arten von Anlagen, bei denen Wertpapiere gepoolt und an eine Gruppe von Investoren verkauft werden. Die Struktur beider ist ähnlich und der Hauptunterschied zwischen forderungsbesicherten Wertpapieren und hypothekenbesicherten Wertpapieren hängt von der Art der Sicherheit ab (eine Verpfändung zur Besicherung eines Darlehens), die für Wertpapiere verwendet wird. Asset Backed Securities sind durch Wertpapiere wie verschiedene Arten von Krediten, Forderungen und Leasingverhältnissen besichert, während Mortgage Backed Securities durch Hypotheken besichert sind.
Was sind forderungsbesicherte Wertpapiere?
Asset Backed Securities (ABS) sind Anleihen und Schuldverschreibungen, die durch verschiedene finanzielle Wertpapiere wie Darlehen, Leasingverträge oder Forderungen besichert sind, mit Ausnahme von Immobilien oder hypothekenbesicherten Wertpapieren. Wenn Verbraucher Kredite aufnehmen, werden diese Kredite zu Vermögenswerten für das Unternehmen, das die Schuld ausgegeben hat, höchstwahrscheinlich eine Bank oder ein Verbraucherfinanzierungsunternehmen.
Die Bank oder das Finanzunternehmen (die Partei, die die Schuldtitel ausgibt) kann die oben genannten Vermögenswerte an einen Trust verkaufen, der seinerseits Anleihen ausgibt, die durch darin enth altene Vermögenswerte besichert sind, an Investoren. Dieser Prozess wird als „Verbriefung“bezeichnet und ermöglicht es dem Trust, die Vermögenswerte marktfähig zu machen. Für Anleger sind forderungsbesicherte Wertpapiere eine Alternative zur Investition in Unternehmensanleihen.
Beispiel: Wenn ein Verbraucher ein verbrieftes Eigenheimdarlehen aufgenommen hat, werden die Darlehenszahlungen von den Anlegern des Trusts erh alten, da der Trust in die Finanzierungsgesellschaft investiert hat
Gängige Arten von Basiswerten
Eigenheimdarlehen
Ein Darlehen, das der Kreditnehmer unter Verwendung seiner Wohnung als Sicherheit aufnimmt.
Leasing
Ein Vertrag über die Vermietung einer Immobilie, die einer Partei gehört, an eine andere gegen regelmäßige Mietzahlungen.
Autokredite
Ein persönlicher Kredit zum Kauf eines Autos.
Kreditkartenforderungen
Eine Vermögensbezeichnung, die für alle Schulden, nicht abgewickelten Transaktionen oder andere Geldverpflichtungen gilt, die einem Unternehmen von seinen Schuldnern geschuldet werden.
Studiendarlehen
Darlehenstyp, der Studenten gewährt wird, um ihren Bedarf an Hochschulbildung zu decken.
Was sind Mortgage Backed Securities?
Mortgage Backed Securities (MBS) sind ebenfalls eine Art von Asset Backed Securities, die durch Hypotheken besichert sind. Diese werden auch als „Mortgage Pass Through“bezeichnet. Dabei handelt es sich um Schuldtitel, die Ansprüche auf Cashflows aus Hypothekendarlehenspools darstellen. Ein MBS kann über einen Makler gekauft oder verkauft werden, der einem Mindestanlagelimit von 10.000 USD unterliegt. Hypothekenbesicherte Wertpapiere können von Regierungen und Unternehmen ausgegeben werden. Der Prozess der Ausgabe der Wertpapiere ist ähnlich wie bei forderungsbesicherten Wertpapieren.
Arten von hypothekenbesicherten Wertpapieren
Pass-Through-Teilnahmezertifikate
Berechtigen den Inhaber zu einem anteiligen Anteil aller Tilgungs- und Zinszahlungen, die auf den Pool von Darlehensvermögenswerten geleistet werden
Besicherte Hypothekenobligationen oder Hypothekenderivate
Entwickelt, um Anleger vor verschiedenen Arten von Risiken zu schützen oder Anleger diesen auszusetzen
Abbildung 1: Mortgage Backed Securities bergen unterschiedliche Risiken und Renditen
Was ist der Unterschied zwischen Asset Backed Securities und Mortgage Backed Securities?
Asset Backed Securities vs. Mortgage Backed Securities |
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| Asset Backed Securities sind durch Wertpapiere wie Kredite, Forderungen und Leasingverträge besichert. | Mortgage Backed Securities sind durch Hypotheken besichert. |
| Auswirkungen | |
| Asset Based Securities verwenden eine Reihe gepoolter Vermögenswerte wie Kredite, Leasingverträge und Forderungen. | Mortgage Backed Securities sind durch Hypotheken besichert. |
| Entwicklung | |
| Asset Backed Securities sind im Vergleich zu Mortgage Backed Securities eine relativ neue Entwicklung. | Märkte für hypothekenbesicherte Wertpapiere sind gut etabliert. |
| Zeitrahmen | |
| Asset Backed Securities haben in der Regel eine kürzere Duration und sind schwieriger, wenn es um die Vorhersage von Cashflows geht. | Mortgage Backed Securities sind aufgrund ihres längeren Zeitrahmens vergleichsweise weniger riskant. |
Zusammenfassung – Asset Backed Securities vs. Mortgage Backed Securities
Der Unterschied zwischen forderungsbesicherten Wertpapieren und hypothekenbesicherten Wertpapieren ist hauptsächlich auf die unterschiedlichen Arten von Wertpapieren zurückzuführen, die als Sicherheit verwendet werden. Auf Vermögenswerten basierende Wertpapiere bieten im Vergleich zu hypothekenbasierten Wertpapieren eine Reihe von Anlageoptionen; Sie sind jedoch mit unterschiedlichen Risiken und Renditen verbunden, die vor dem Treffen von Anlageentscheidungen sorgfältig bewertet werden sollten.
