Hauptunterschied – Hedging vs. Terminkontrakt
Der Hauptunterschied zwischen Hedging und Forward-Kontrakt besteht darin, dass Hedging eine Technik ist, die verwendet wird, um das Risiko eines finanziellen Vermögenswerts zu reduzieren, während ein Forward-Kontrakt ein Vertrag zwischen zwei Parteien ist, um einen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen zukünftiges Datum. Da die Finanzmärkte komplexer und größer geworden sind, wird Hedging für Investoren immer relevanter. Hedging bietet Gewissheit bei einer zukünftigen Transaktion, wenn die Beziehung zwischen Hedging und Terminkontrakt darin besteht, dass letzterer eine Art von Kontrakt ist, der zur Absicherung verwendet wird.
Was ist Hedging?
Hedging ist eine Technik zur Reduzierung des Risikos eines finanziellen Vermögenswerts. Ein Risiko ist die Ungewissheit, das zukünftige Ergebnis nicht zu kennen. Wenn ein finanzieller Vermögenswert abgesichert wird, bietet er eine Gewissheit darüber, wie sein Wert zu einem zukünftigen Zeitpunkt sein wird. Hedging-Instrumente können die folgenden zwei Formen annehmen.
Exchange Traded Instruments
Börsengehandelte Finanzprodukte sind standardisierte Instrumente, die nur an organisierten Börsen in standardisierten Anlagegrößen gehandelt werden. Sie können nicht nach den Anforderungen zweier Parteien maßgeschneidert werden
Over the Counter Instruments (OTC)
Im Gegensatz dazu können Over-the-Counter-Vereinbarungen ohne einen strukturierten Austausch zustande kommen und so arrangiert werden, dass sie den Anforderungen zweier beliebiger Parteien entsprechen.
Absicherungsinstrumente
Es gibt vier Hauptarten von Hedging-Instrumenten, die üblicherweise verwendet werden.
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(unten ausführlich erklärt)
Futures
Ein Future ist eine Vereinbarung, eine bestimmte Ware oder ein bestimmtes Finanzinstrument zu einem vorher festgelegten Preis zu einem bestimmten Datum in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen. Futures sind börsengehandelte Instrumente.
Optionen
Eine Option ist ein Recht, aber keine Verpflichtung, einen finanziellen Vermögenswert an einem bestimmten Datum zu einem im Voraus vereinbarten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Eine Option kann entweder eine „Call-Option“sein, die ein Kaufrecht darstellt, oder eine „Put-Option“, die ein Verkaufsrecht darstellt. Optionen können börsengehandelt oder Over-the-Counter-Instrumente sein
Tausch
Ein Swap ist ein Derivat, bei dem zwei Parteien eine Vereinbarung zum Austausch von Finanzinstrumenten treffen. Während das zugrunde liegende Instrument ein beliebiges Wertpapier sein kann, werden Cashflows üblicherweise in Swaps ausgetauscht. Swaps sind außerbörsliche Instrumente.
Abbildung 01: Instrument tauschen
Was ist ein Terminkontrakt?
Ein Terminkontrakt ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien über den Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem bestimmten Preis an einem zukünftigen Datum.
Beispiel: Unternehmen A ist eine Handelsorganisation und beabsichtigt, in weiteren sechs Monaten 600 Barrel Öl von Unternehmen B zu kaufen, das ein Ölexporteur ist. Da die Ölpreise ständig schwanken, beschließt A, einen Terminkontrakt abzuschließen, um die Unsicherheit zu beseitigen. Infolgedessen schließen die beiden Parteien eine Vereinbarung ab, wonach B die 600 Ölfässer zu einem Preis von 175 $ pro Barrel verkaufen wird.
Kassakurs (Tageskurs) eines Ölfasses beträgt 123 $. In weiteren sechs Monaten kann der Preis für ein Ölfass über oder unter dem Kontraktwert von 175 $ pro Barrel liegen. Unabhängig vom aktuellen Kurs zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses (Kassakurs am Ende der sechs Monate). B muss laut Vertrag ein Barrel Öl für 175 $ an A verkaufen.
Nehmen wir an, dass der Kassakurs nach sechs Monaten 179 $ pro Barrel beträgt, die Differenz zwischen den Preisen, die A aufgrund des Vertrags für die 600 Barrel zahlen muss, kann mit dem Szenario verglichen werden, wenn der Vertrag nicht bestanden hätte.
Preis, wenn der Vertrag nicht bestanden hätte ($179 600)=$107, 400
Preis aufgrund des Vertrags (175 $600)=105.000 $
Preisunterschied=$2.400
Unternehmen A konnte 2.400 $ sparen, indem es den oben genannten Terminkontrakt abschloss.
Forwards sind Over-the-Counter (OTC)-Instrumente, sie können je nach Transaktion angepasst werden, was einen erheblichen Vorteil darstellt. Aufgrund der fehlenden Governance kann es jedoch bei Forwards zu einem hohen Ausfallrisiko kommen.
Was ist der Unterschied zwischen Hedging und Termingeschäft?
Hedging vs. Termingeschäft |
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| Hedging ist eine Technik zur Reduzierung des Risikos eines finanziellen Vermögenswerts. | Terminkontrakt ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien über den Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem bestimmten Preis an einem zukünftigen Datum. |
| Natur | |
| Hedging-Techniken können börsengehandelte oder Over-the-Counter-Instrumente sein. | Terminkontrakte sind außerbörsliche Instrumente. |
| Typen | |
| Forwards, Futures, Optionen und Swaps sind beliebte Hedging-Instrumente. | Terminkontrakte sind eine Art von Absicherungsinstrumenten. |
Zusammenfassung - Hedging vs. Terminkontrakt
Der Unterschied zwischen Hedging und Forward-Kontrakten hängt hauptsächlich von ihrem Anwendungsbereich ab, wobei Hedging einen breiteren Anwendungsbereich hat, da es viele Techniken umfasst, während Forward-Kontrakte einen engen Anwendungsbereich haben. Das Ziel beider ist ähnlich, wenn sie versuchen, das Risiko einer Transaktion zu mindern, die in der Zukunft stattfinden wird. Darüber hinaus ist der Markt für Terminkontrakte in Bezug auf Volumen und Wert erheblich, da die Einzelheiten von Terminkontrakten jedoch auf Käufer und Verkäufer beschränkt sind, ist die Größe dieses Marktes schwer abzuschätzen.
