LBO vs. MBO
Obwohl Begriffe wie LBO und MBO für jemanden außerhalb der Unternehmenswelt seltsam erscheinen mögen, sind dies in Geschäftskreisen häufig verwendete Wörter. Während sich LBO auf Leveraged Buyout bezieht, ist MBO Management Buyout. Während viele der Meinung sind, dass sich MBO völlig von LBO unterscheidet, sagen Experten, dass MBO ein Sonderfall von LBO ist, bei dem nicht ein Außenstehender, sondern das interne Management die effektive Kontrolle über das Unternehmen übernimmt. Dieser Artikel versucht, die Unterschiede zwischen LBO und MBO deutlich zu machen.
Was ist LBO?
Wenn ein Außenstehender, typischerweise eine Person, die ein Interesse an der Kontrolle eines Unternehmens hat, Geld arrangiert, um genügend Aktien des Unternehmens aufzukaufen, um das Eigenkapital des Unternehmens kontrollieren zu können, wird dies als Leveraged Buyout bezeichnet. Normalerweise leiht sich dieser Investor einen sehr hohen Prozentsatz an Geld, der durch den Verkauf der Vermögenswerte des erworbenen Unternehmens zurückgezahlt wird. Das Geld kommt in der Regel von Banken und Fremdkapitalmärkten. Die Geschichte ist voll von LBO-Beispielen, bei denen Menschen ohne oder mit sehr wenig Geld durch LBO Kontrollbefugnisse in einem Unternehmen erlangten. Überraschend ist, dass die Vermögenswerte des zu erwerbenden Unternehmens als Sicherheit für das geliehene Geld verwendet werden. Um Geld zu beschaffen, gibt die übernehmende Gesellschaft Anleihen an Investoren aus, die riskanter Natur sind und nicht als Investment Grade eingestuft werden sollten, da das Verfahren mit erheblichen Risiken verbunden ist. Im Allgemeinen liegt der Fremdkapitalanteil bei LBO zwischen 50 und 85 %, obwohl es Fälle gab, in denen mehr als 95 % des LBO mit Fremdkapital durchgeführt wurden.
Was ist MBO?
MBO ist Management Buyout, eine Art LBO. Hier ist es das interne Management des Unternehmens und nicht Außenstehende, die versuchen, die Kontrolle über das Unternehmen auszukaufen. Dies wird normalerweise verwendet, um das Interesse der Manager an der Verbesserung der Angelegenheiten des Unternehmens zu steigern, wenn sie Anteilseigner und damit Gewinnpartner werden. Beim MBO wird ein börsennotiertes Unternehmen privat. MBO wirkt sich auf die Umstrukturierung der Organisation aus und nimmt auch Bedeutung bei Akquisitionen und Fusionen ein. Es gibt Leute, die sagen, dass MBO heutzutage von Managern genutzt wird, um das Unternehmen zu einem niedrigeren Preis zu kaufen und dann Änderungen vorzunehmen, um die Aktienkurse zu erhöhen, um enorm zu profitieren. Die Befürworter dieser Ansicht sagen, dass Manager versuchen, die Produktion und damit die Aktienkurse zu drosseln. Nach einem erfolgreichen MBO, bei dem sie die Kontrolle zu einem günstigen Kurs erlangen, regieren sie das Unternehmen auf effiziente Weise, um die Aktien abrupt steigen zu lassen.
In Kürze:
LBO vs. MBO
• LBO ist ein Leveraged Buyout, das passiert, wenn ein Außenstehender Schulden arrangiert, um die Kontrolle über ein Unternehmen zu erlangen.
• MBO ist ein Management-Buyout, wenn die Manager eines Unternehmens selbst die Anteile an einem Unternehmen kaufen und damit Eigentümer des Unternehmens sind.
• Bei LBO setzt der Außenseiter sein eigenes Managementteam ein, während bei MBO das derzeitige Managementteam weitermacht
• Bei einem MBO bringt das Management sein eigenes Geld auf, um die Kontrolle zu erlangen, wie es die Aktionäre so wollen.
