Gehebelter vs. ungehebelter freier Cashflow
Free Cashflow gibt einem Unternehmen einen Hinweis auf den Geldbetrag, den ein Unternehmen zur Verteilung an Aktionäre und Anleihegläubiger übrig hat. Der Free Cashflow wird im Allgemeinen berechnet, indem die Cashflows aus der laufenden Geschäftstätigkeit mit den Cashflows aus der Investitionstätigkeit addiert werden. Es gibt zwei Formen des freien Cashflows, die in diesem Artikel diskutiert werden; gehebelter freier Cashflow und unverschuldeter freier Cashflow. Es ist wichtig, den Unterschied zwischen den beiden zu verstehen, da er ein klares Bild davon vermittelt, welche Quellen das Unternehmen zur Beschaffung von Geldern verwendet. Das Verständnis ihres Unterschieds kann auch bei der Bewertung der Kapitalflussrechnung des Unternehmens und der Betriebs-, Finanzierungs- und Investitionsaktivitäten des Unternehmens hilfreich sein.
Gehebelter freier Cashflow
Levered Free Cash Flow bezieht sich auf den Geldbetrag, der übrig bleibt, nachdem Schulden und Zinsen auf Schulden bezahlt wurden. Für ein Unternehmen ist es wichtig, seinen gehebelten Cashflow zu bestimmen, da dies der Betrag an Mitteln ist, der für Dividendenzahlungen und Expansionspläne übrig bleibt, um mehr Schulden aufzunehmen und in Wachstum zu investieren. Der gehebelte freie Cashflow wird wie folgt berechnet:
Gehebelter freier Cashflow=Ungehebelter freier Cashflow – Zinsen – Tilgungszahlungen.
Der gehebelte freie Cashflow wird von Banken und Finanzinstituten genau überwacht, da dies ein Indikator für die Fähigkeit des Unternehmens ist, sich nach Erfüllung seiner Schuldenverpflichtungen finanziell über Wasser zu h alten. Der gehebelte Cashflow hilft bei der Unterscheidung zwischen Unternehmen, die wirtschaftlich gesund sind, und Unternehmen, die ihren Schuldenverpflichtungen kaum nachkommen können (ein Indikator für ein hohes Ausfallrisiko).
Unlevered Free Cashflow
Unlevered Free Cashflow bezieht sich auf die Höhe der Mittel, über die ein Unternehmen verfügt, bevor Zinszahlungen und andere Verpflichtungen erfüllt werden. Der unverschuldete Cashflow wird in den Jahresabschlüssen des Unternehmens ausgewiesen und stellt die Höhe der Mittel dar, die zur Zahlung anderer Geschäftstätigkeiten verfügbar sind, bevor die Schuldenverpflichtungen erfüllt werden. Unverschuldeter freier Cashflow wird wie folgt berechnet:
Unlevered Free Cashflow=EBITDA – Capex – Betriebskapital – Steuern.
Unverschuldeter Cashflow vermittelt kein realistisches Bild der finanziellen Situation des Unternehmens, da er nicht die Schuldenverpflichtungen des Unternehmens zeigt, sondern den Gesamtbetrag der Barmittel, der für operative Aktivitäten verbleibt. Unternehmen, die stark verschuldet sind (hohe Schulden haben), geben im Allgemeinen ihren unverschuldeten freien Cashflow an; Investoren, Finanzinstitute und Interessengruppen müssen jedoch dem gehebelten freien Cashflow des Unternehmens mehr Aufmerksamkeit schenken, da dieser die Höhe der Verschuldung zeigt, die einen starken Hinweis auf das Insolvenzrisiko gibt.
Gehebelter vs. ungehebelter freier Cashflow
Gehebelter und nicht gehebelter freier Cashflow sind Konzepte, die sich aus dem Begriff freier Cashflow ableiten. Der gehebelte freie Cashflow zeigt die Höhe der Mittel, die übrig bleiben, nachdem Schulden und Zinsen auf Schulden bezahlt wurden. Unverschuldeter Cashflow ist der Geldbetrag, der vor der Zahlung von Zinsen übrig bleibt. Der gehebelte freie Cashflow ist eine konkretere Zahl, die bei der Bewertung eines Unternehmens verwendet werden kann, da die Höhe der Verschuldung wichtig ist, um das Insolvenzrisiko des Unternehmens zu verstehen. Je kleiner die Lücke zwischen dem gehebelten und dem unverschuldeten Cashflow des Unternehmens ist, desto geringer sind die Mittel, die das Unternehmen übrig hat, die nicht benötigt werden, um Schuldenverpflichtungen zu erfüllen. Daher könnte eine kleinere Lücke bedeuten, dass das Unternehmen einem finanziellen Risiko ausgesetzt ist und Maßnahmen ergreifen muss, um seine Einnahmen zu steigern oder Schulden abzubauen.
Zusammenfassung:
Unterschied zwischen gehebeltem und ungehebeltem Free Cashflow
• Levered Free Cash Flow bezieht sich auf den Geldbetrag, der übrig bleibt, nachdem Schulden und Zinsen auf Schulden bezahlt wurden. Es wird berechnet als; Verschuldeter freier Cashflow=unverschuldeter freier Cashflow – Zinsen – Tilgungszahlungen.
• Unlevered Free Cashflow bezieht sich auf die Höhe der Mittel, über die ein Unternehmen verfügt, bevor Zinszahlungen und andere Verpflichtungen erfüllt werden. Es wird berechnet als; Unlevered Free Cashflow=EBITDA – Capex – Betriebskapital – Steuern.
• Der gehebelte freie Cashflow ist eine konkretere Zahl, die bei der Bewertung eines Unternehmens verwendet werden kann, da die Höhe der Verschuldung wichtig ist, um das Insolvenzrisiko des Unternehmens zu verstehen.
