Basis-EPS vs. verwässerter EPS
Das unverwässerte EPS und das verwässerte EPS sind zwei verschiedene Zahlen, die verwendet werden, um den Gewinn pro Aktie (EPS) zu bezeichnen. Wenn Sie ein Investor sind, der in ein Unternehmen investiert hat, sind Sie immer an einem Indikator interessiert, der als Gewinn pro Aktie oder EPS bekannt ist. Im Abschluss eines Unternehmens gibt es zwei Zahlen, die diesem Begriff entsprechen, nämlich das unverwässerte Ergebnis je Aktie und das verwässerte Ergebnis je Aktie. Nehmen wir an, Sie wissen, dass der Nettowert eines Unternehmens 1 Milliarde US-Dollar beträgt. Sie können diese Zahl durch die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien dividieren, um eine Zahl zu erh alten, die theoretisch der Gewinn pro Aktie sein sollte, aber in Wirklichkeit ist es nicht so einfach.
Alle Unternehmen verfügen über Tools, mit denen sie die Anzahl der ausstehenden Aktien jederzeit erhöhen können. Diese Instrumente sind Aktienoptionen, Optionsscheine, wandelbare Vorzugsaktien und sekundäre Aktienangebote. Durch die Verwendung eines dieser Tools kann ein Unternehmen die Anzahl der ausstehenden Aktien erhöhen und so den Gewinn pro Aktie verwässern. Mit steigender Anzahl ausstehender Aktien sinkt das Ergebnis je Aktie automatisch, weshalb es als verwässertes Ergebnis je Aktie bezeichnet wird. Von Unternehmen, die keine verwässernden Wertpapiere haben oder einen Nettoverlust melden, wird nur der unverwässerte Gewinn pro Aktie gemeldet.
Jede neue Aktie, die von der Geschäftsführung einer Gesellschaft ausgegeben wird, verringert den Anteil eines Investors am Vermögen der Gesellschaft. Obwohl die Aktionäre die Krise möglicherweise nicht spüren, da der Unterschied zwischen dem Gewinn pro Aktie und dem verwässerten Gewinn pro Aktie winzig ist, verwendet das Unternehmen manchmal eine riesige Menge Geld von den Aktionären, um es an anderer Stelle zu veräußern. Ein Beispiel würde an dieser Stelle genügen. Ein riesiges Softwareunternehmen meldete einen Unterschied von nur 0 US-Dollar.06 in seinem EPS und verwässerten EPS im Jahr 2009, was den Aktionären nicht viel bedeutete, aber angesichts der Tatsache, dass das Unternehmen 6,5 Milliarden ausstehende Aktien hatte, belief sich dies auf fast 300 Millionen US-Dollar, die das Unternehmen den Investoren wegnahm und an sie weitergab Geschäftsführung und die Mitarbeiter. Daher ist es klar, dass ein Investor sowohl auf den Gewinn je Aktie als auch auf den verwässerten Gewinn achten muss, bevor er den Sprung wagt.
Das verwässerte EPS ist im Allgemeinen immer niedriger als das Basis-EPS und ist bei Investitionsentscheidungen von Bedeutung. Die Aktienkurse eines Unternehmens werden weitgehend vom Wert seines EPS bestimmt und sind auch ein wesentlicher Bestandteil jedes Kurs-Bewertungs-Verhältnisses. Obwohl zwei Unternehmen das gleiche EPS haben können, ist es ratsam, sich das Eigenkapital anzusehen, das von beiden Unternehmen verwendet wird. Das Unternehmen, das weniger Eigenkapital zur Erzielung des Gewinns pro Aktie verwendet hat, ist offensichtlich das Unternehmen mit der besseren Performance von den beiden. Abschließend lässt sich sagen, dass EPS zwar ein starker Indikator für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens ist, es jedoch ratsam ist, es in Verbindung mit anderen Parametern zu betrachten, um zu einer Investitionsentscheidung zu gelangen.
