Hauptunterschied – Wechselkursrisiko vs. Exposure
Fremdwährungsrisiko und -risiko sind zwei Begriffe, die verwechselt werden, da sie oft synonym verwendet werden. Ihre Bedeutungen sind jedoch unterschiedlicher Natur, obwohl sie eng miteinander verwandt sind. Wechselkursrisiken und -risiken sind Unternehmen ausgesetzt, die in mehreren Ländern geschäftlich tätig sind. Der Hauptunterschied zwischen Wechselkursrisiko und Engagement besteht darin, dass das Wechselkursrisiko die Wertänderung einer Währung im Verhältnis zu einer anderen ist, die den Wert der auf eine Fremdwährung lautenden Anlagen verringert, während das Wechselkursrisiko das Ausmaß ist, in dem ein Unternehmen betroffen ist durch Wechselkursänderungen.
Was ist das Wechselkursrisiko?
Das Wechselkursrisiko ist die Wertänderung einer Währung im Verhältnis zu einer anderen, die den Wert der auf eine Fremdwährung lautenden Anlagen mindert. Drei Formen des Wechselkursrisikos werden wie folgt identifiziert.
Arten von Wechselkursrisiken
Transaktionsrisiko
Transaktionsrisiko ist das Wechselkursrisiko, das sich aus der zeitlichen Verzögerung zwischen Vertragsabschluss und Vertragsabwicklung ergibt.
Bsp. Investor A, der im Vereinigten Königreich ansässig ist, ist verpflichtet, im Rahmen einer Vereinbarung innerhalb von 6 Monaten einen Betrag von 15.000 USD an eine andere Person zu zahlen. Der aktuelle Wechselkurs beträgt £/$ 1,26. Da die Wechselkurse Schwankungen unterliegen und der Sechsmonatskurs derzeit nicht bekannt ist.
Translationsrisiko
Umrechnungsrisiko ist das Wechselkursrisiko, das sich aus der Umrechnung von Finanzergebnissen einer Währung in eine andere Währung ergibt.
Bsp. Die Muttergesellschaft von Unternehmen G ist Unternehmen A mit Sitz in den USA. Unternehmen G hat seinen Sitz in Frankreich und führt den Handel in Euro durch. Am Jahresende werden die Ergebnisse von Unternehmen G mit den Ergebnissen von Unternehmen A konsolidiert, um einen Jahresabschluss zu erstellen; daher werden die Ergebnisse von Unternehmen G in US-Dollar umgerechnet.
Wirtschaftliches Risiko
Das wirtschaftliche Risiko spiegelt das Risiko des Barwerts zukünftiger operativer Cashflows aus Wechselkursschwankungen wider. Das wirtschaftliche Risiko bezieht sich auf die Auswirkungen von Wechselkursänderungen auf Einnahmen (inländische Verkäufe und Exporte) und Betriebskosten (Kosten für inländische Vorleistungen und Importe).
Bsp. Unternehmen C ist ein mittelständisches lokales Unternehmen mit Sitz in Land Y, das Weizen verkauft. Da die Weizenproduktion im Land begrenzt ist, wird auch Weizen aus einem Nachbarland importiert. Aufgrund der Währungsaufwertung ist importierter Weizen billiger. Infolgedessen sinkt die Nachfrage nach Weizen in Unternehmen C.
Abbildung 01: Wechselkursrisiko ist die Wertänderung einer Währung relativ zu einer anderen.
Was ist ein Wechselkursrisiko?
Währungsrisiko bezieht sich auf das Ausmaß, in dem ein Unternehmen von Änderungen der Wechselkurse betroffen ist. Wenn ein Unternehmen im internationalen Handel tätig ist und es einen Unterschied zwischen der Währung gibt, in der Einnahmen und Kosten erfasst werden, besteht ein Wechselkursrisiko.
Auswirkungen von Importen und Exporten
Importe und Exporte sind zwei Elemente, die stark vom Wechselkursrisiko betroffen sind. Wenn der Wechselkurs steigt (Wert der Heimatwährung steigt im Verhältnis zu einer Fremdwährung), ist es vorteilhaft, mehr Waren und Dienstleistungen zu importieren. Wenn andererseits der Wechselkurs abwertet (der Wert der Heimatwährung sinkt im Verhältnis zu einer Fremdwährung), sind die Produkte des Landes auf dem internationalen Markt billiger; dies ist günstig für den Export.
Abbildung 02: Importe und Exporte
Herstellung von Produkten im Heimatland und Verkauf in mehreren Ländern
Einige Unternehmen wenden diese Strategie an, um Skaleneffekte zu nutzen (Kostensenkung durch Erhöhung des Produktionsvolumens). Außerdem ist eine einzelne Fertigungsbasis im Vergleich zu mehreren bequemer zu verw alten. In diesem Fall fallen die Produktionskosten in der Heimatwährung an, während die Einnahmen in mehreren Währungen anfallen. Aufgrund dieses Missverhältnisses zwischen Einnahmen und Kosten sind die Unternehmen offen für Wechselkursrisiken
Was ist der Unterschied zwischen Wechselkursrisiko und Engagement?
Wechselkursrisiko vs. Engagement |
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| Das Wechselkursrisiko ist die Wertänderung einer Währung gegenüber einer anderen, die den Wert der auf eine Fremdwährung lautenden Anlagen mindert. | Währungsrisiko ist das Ausmaß, in dem ein Unternehmen von Wechselkursänderungen betroffen ist. |
| Steuerung | |
| Wechselkursrisiken können in der Regel durch den Einsatz von Hedging-Techniken und die Verwendung einer weniger volatilen Währung zur Berichterstattung von Ergebnissen gemindert werden. | Das Wechselkursrisiko ist schwer zu handhaben. |
| Typen | |
| Transaktions-, Umrechnungs- und Wirtschaftsrisiken sind Arten von Wechselkursrisiken. | Risiko aufgrund von Importen und Exporten sind die Hauptarten des Wechselkursrisikos. |
Zusammenfassung - Wechselkursrisiko vs. Engagement
Der Unterschied zwischen Wechselkursrisiko und Engagement besteht darin, dass das Wechselkursrisiko die Wertänderung einer Währung im Verhältnis zu einer anderen ist, die den Wert von Anlagen in Fremdwährung mindert, während das Wechselkursrisiko das Ausmaß ist, in dem a Das Unternehmen ist von Wechselkursänderungen betroffen. Insgesamt sind beide Konzepte sehr ähnlich, da sie den relativen Gewinn oder Verlust aufgrund von Transaktionen in verschiedenen Währungen zeigen.
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