Hedger gegen Spekulanten
Ein Juwelier benötigt eine bestimmte Menge Gold für den Verkauf von Schmuck in der kommenden festlichen Jahreszeit. Er hat sogar die neuesten Designs von Ohrringen, Armbändern und Anhängern in Katalogen beworben und bereits Bestellungen von Kunden erh alten. Was aber, wenn die Goldpreise nach einigen Monaten drastisch steigen? Er hat bereits die Preise verschiedener Artikel in seinem Katalog festgelegt, und wenn er nichts unternimmt, um den Anstieg der Goldpreise zu stoppen, muss er die Last der gestiegenen Goldpreise tragen. Es gibt jedoch eine Methode namens Hedging, die es dem Juwelier ermöglicht, Gold nach einigen Monaten zu aktuellen Preisen zu kaufen. Dies kann er tun, indem er in den Terminmarkt einsteigt und einen Goldkontrakt zur Abrechnung in 3 Monaten kauft. Wenn er verspricht, nach drei Monaten zu aktuellen Preisen zu kaufen, und die Preise stark gestiegen sind, profitiert er davon, da er sein Risiko minimiert und sich dem Kauf zu höheren Preisen entzieht. So wird er als Hedger bezeichnet, ein Akteur auf dem Terminmarkt, der sein Risiko minimiert. Am anderen Ende des Spektrums befinden sich Spekulanten, Spieler, die ihr Risiko in Erwartung größerer Gewinne maximieren. Diese werden Spekulanten genannt. Es ist die Präsenz von Hedgern und Spekulanten, die dazu beiträgt, die Preise auf dem Terminmarkt zu stabilisieren.
Hedger sind hauptsächlich Rohstoffproduzenten. Sie sichern sich ab, um ihr Risiko zum Zeitpunkt der Ernte zu minimieren, da sie befürchten, dass sie ihren Gewinn verlieren, wenn die Preise des Rohstoffs fallen. Beispielsweise kann ein Maisbauer Mais-Futures vor der Ernte als Absicherung gegen fallende Maispreise verkaufen. Hedger sind hauptsächlich für die Einrichtung des Futures-Marktes verantwortlich. Spekulanten sind Spieler, die Gewinne durch steigende Preise erwarten und Terminkontrakte von Produzenten kaufen. Sie tun dies in dem Glauben, dass sie niedrig kaufen und verkaufen, wenn es später hoch ist. Spekulanten sind keine Produzenten, sondern Händler, die dem Markt Liquidität hinzufügen, indem sie Geld auf den Markt legen. Es ist klar, dass ein entwickelter Futures-Markt eine aktive Teilnahme sowohl von Hedgern als auch von Spekulanten erfordert.
Während Hedger versuchen, sich jetzt einen Preis zu sichern, um sich gegen zukünftige Preisschwankungen zu schützen, sichern sich Spekulanten jetzt einen Preis in Erwartung steigender Preise. Im Gegensatz zu Hedgern streben Spekulanten nicht danach, die Ware zu besitzen. Sie sind mehr daran interessiert, Rohstoffe nur um des Profits willen zu kaufen und zu verkaufen. Spekulanten sind genau das Gegenteil von Hedgern, die versuchen, sich gegen Preissteigerungen zu immunisieren. Ein Unternehmen würde sich gegen steigende Zinspreise absichern, wenn es nach sechs Monaten einen Kredit aufnehmen möchte, während ein Juwelier sich nach einigen Monaten gegen steigende Gold- und Silberpreise absichern würde.
In Kürze:
Unterschied zwischen Hedgern und Spekulanten
• Spekulanten werden auf dem Terminmarkt als Spieler gebrandmarkt, obwohl sie in Wahrheit eine entscheidende Rolle bei der Stabilisierung eines Terminmarktes spielen
• Hedger sind meist Rohstoffproduzenten, die versuchen, ihre Ernte durch Hedging gegen den Preisverfall in einigen Monaten zu sichern
• Hedger verkaufen Terminkontrakte, während Spekulanten sie in der Erwartung kaufen, Gewinne zu erzielen, wenn die Preise steigen.
