Eigenkapital vs. Fremdfinanzierung
Jedes Unternehmen, das plant, ein neues Unternehmen zu gründen oder in neue Geschäftsvorhaben zu expandieren, benötigt dafür angemessenes Kapital. An diesem Punkt stehen die Top-Manager des Unternehmens vor der Entscheidung, ob sie sich künftig Eigenkapital zulegen oder Fremdkapital in Anspruch nehmen sollen. Die Implikationen des Einsatzes beider Kapitalarten unterscheiden sich hinsichtlich der Merkmale der Finanzierungsform und der damit verbundenen Vor- und Nachteile. Dieser Artikel erläutert dem Leser anschaulich die Unterschiede zwischen den beiden sowie die Vor- und Nachteile beider Finanzierungsformen.
Was ist Eigenkapitalfinanzierung?
Eigenkapitalfinanzierung erh alten Unternehmen durch den Zugang zu den Kapitalmärkten, indem sie die Aktien des Unternehmens an einer Börse notieren. Eigenkapital kann auch durch Beiträge von Eigentümern, Geschäftspartnern, Risikokapitalgesellschaften oder Einzelinvestoren, die nach einer Investitionsmöglichkeit mit hohem Wachstum suchen, beschafft werden. Der Hauptvorteil der Eigenkapitalfinanzierung besteht darin, dass keine Zahlung an die Aktionäre erfolgen muss und Mittel für die Expansion einbeh alten werden können, es sei denn, das Unternehmen möchte Dividenden zahlen. Die Aktionäre erh alten jedoch Stimmrechte und können sich daher an der Entscheidungsfindung des Unternehmens beteiligen. Ein weiterer wesentlicher Nachteil ergibt sich aus dem hohen Risiko einer möglichen Übernahme durch ein anderes Unternehmen durch den Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung an den Gesellschaftsanteilen. Darüber hinaus müssen strenge Gesetze und Vorschriften eingeh alten werden, um Aktien an einer Börse zu notieren, was sehr kostspielig und zeitaufwändig sein kann.
Was ist Fremdfinanzierung?
Fremdfinanzierung erfolgt durch Kreditaufnahme bei Banken, Kreditinstituten und Gläubigern. Die Fremdfinanzierung ist teuer, da sie eine Zinszahlung für die Laufzeit des Darlehens mit sich bringt, und Darlehen können insofern komplexer sein, als sie eine Art von Sicherheit erfordern, die im Falle eines Zahlungsausfalls des Darlehens verwendet werden muss. Die Hauptvorteile der Fremdfinanzierung bestehen darin, dass Zinszahlungen steuerlich absetzbar sind und es dem Unternehmen ermöglichen, die Kontrolle über den Geschäftsbetrieb innerhalb des Unternehmens zu beh alten. Zu den Nachteilen gehören auch das mögliche Versagen eines Unternehmens, die erforderlichen Fremdkapitalbeträge aufgrund seiner begrenzten finanziellen Rückzahlungsfähigkeit zu erh alten, und die Notwendigkeit eines stetigen Cashflows, um teure Zinszahlungen zu leisten. Darüber hinaus ist ein Unternehmen mit übermäßiger Verschuldung möglicherweise gefährdet, da der Kapitalpuffer möglicherweise nicht ausreicht, um unerwartete Verluste abzufedern.
Was ist der Unterschied zwischen Eigen- und Fremdfinanzierung?
Eigen- und Fremdkapitalfinanzierung sind beides Formen der Kapitalbeschaffung für ein Unternehmen, um ein Unternehmen zu gründen oder ein Unternehmen zu erweitern. Die Verwendung von beidem führt zu einem Mittelzufluss zu einem Unternehmen, auch wenn die Implikationen davon sehr unterschiedlich sind. Die Fremdfinanzierung ist mit einer obligatorischen Zinszahlung verbunden, die ziemlich teuer sein kann und einen stetigen Geldzufluss in ein Unternehmen erfordert, während Eigenkapital keine obligatorischen Zahlungen hat und Entscheidungen über Dividendenzahlungen ausschließlich auf der Grundlage der Reinvestitionsentscheidungen des Managers getroffen werden. Eine Fremdfinanzierung ist möglicherweise nicht verfügbar, es sei denn, es sind ausreichende Sicherheiten verfügbar, um Verluste auszugleichen, und Unternehmen, die solche Vermögenswerte möglicherweise nicht verpfänden können, können möglicherweise nicht den vollen Kreditbetrag erh alten, was die Wachstumsaussichten schmälern kann. Die Eigenkapitalfinanzierung erfordert keine solchen Sicherheiten, sondern berechtigt den Anteilseigner zu einer Gewinnbeteiligung und Entscheidungsbefugnis. Andererseits ermöglicht die Fremdfinanzierung den Aktionären die vollständige Kontrolle über den Betrieb und ist steuerlich absetzbar.
Kurz gesagt:
Eigenfinanzierung vs. Fremdfinanzierung
• Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung sind die zwei Möglichkeiten, wie ein Unternehmen die erforderlichen Mittel für Geschäftsaktivitäten erh alten kann.
• Bei der Fremdfinanzierung muss ein Unternehmen Kredite aufnehmen und große Zinssummen zahlen, während die Eigenkapitalfinanzierung durch den Verkauf von Aktien und die Zahlung von Dividenden an die Aktionäre erfolgt.
• Der Verkauf von Aktien an die Öffentlichkeit erfordert eine Notierung an der Börse zusammen mit den vielen damit verbundenen Vorschriften und Anforderungen, und sobald die Aktien verkauft sind, haben die Aktionäre ein Mitspracherecht bei den getroffenen Entscheidungen. Andererseits gibt die Fremdfinanzierung Managern volle Entscheidungsbefugnis.
• Übermäßige Verschuldung kann für ein Unternehmen katastrophal sein, während übermäßiges Eigenkapital bedeuten kann, dass das Unternehmen seine Kreditaufnahmekapazität nicht effizient nutzt.
