Kapitalkosten vs. Eigenkapitalkosten
Unternehmen benötigen Kapital, um den Geschäftsbetrieb zu gründen und zu führen. Kapital kann durch viele Methoden wie die Ausgabe von Aktien, Anleihen, Darlehen, Eigentümerbeiträgen usw. beschafft werden. Kapitalkosten beziehen sich auf die Kosten, die für die Beschaffung von Eigenkapital (die Kosten für die Ausgabe von Aktien) oder Fremdkapital (Zinskosten) anfallen. Der folgende Artikel geht näher auf die Begriffe Kapitalkosten und Eigenkapitalkosten ein; eine der beiden Hauptkomponenten, die die Kapitalkosten ausmachen. Der Artikel erklärt diese Konzepte klar und weist auf ihre Ähnlichkeiten und Unterschiede hin.
Kapitalkosten
Kapitalkosten sind die Gesamtkosten für die Beschaffung von Fremd- oder Eigenkapital. Kapitalkosten sind die Art und Weise, in der ein Unternehmen Barmittel beschafft, entweder durch die Ausgabe von Aktien, die Aufnahme von Fremdmitteln usw. Die Kapitalkosten sind die Rendite, die von Investoren für die Bereitstellung von Kapital für das Unternehmen benötigt wird, und dies dient als Benchmark für neue Projekte müssen sich treffen, damit das Projekt geprüft werden kann. Damit sich eine Investition lohnt, muss die Rendite der Investition höher sein als die Kapitalkosten.
Um ein Beispiel zu nehmen, die Risikoniveaus von zwei Investitionen, Investition A und Investition B, sind gleich. Für Investition A betragen die Kapitalkosten 7 % und die Rendite 10 %. Dadurch ergibt sich eine Mehrrendite von 3 %, weshalb Anlage A durchgehen sollte. Investition B hingegen hat Kapitalkosten von 8 % und eine Rendite von 8 %. Hier gibt es keine Gegenleistung für die entstandenen Kosten und Investition B sollte nicht berücksichtigt werden. Unter der Annahme, dass Schatzwechsel das niedrigste Risikoniveau aufweisen und eine Rendite von 5 % aufweisen, kann dies attraktiver sein als beide Optionen, da das Risikoniveau sehr niedrig ist und eine Rendite von 5 % garantiert ist, da es sich bei den T-Bills um Staatsanleihen handelt ausgestellt.
Eigenkapitalkosten
Eigenkapitalkosten beziehen sich auf die Rendite, die von Investoren/Aktionären verlangt wird, oder auf die Höhe der Vergütung, die ein Investor für eine Eigenkapitalinvestition in die Aktien des Unternehmens erwartet. Die Eigenkapitalkosten sind eine wichtige Kennzahl und ermöglichen es dem Unternehmen zu bestimmen, wie viel Rendite den Anlegern für das eingegangene Risiko gezahlt werden sollte. Die Eigenkapitalkosten können auch mit anderen Kapitalformen, wie z. B. Fremdkapital, verglichen werden, wodurch das Unternehmen dann entscheiden kann, welche Kapitalform die günstigste ist. Die Eigenkapitalkosten werden wie folgt berechnet.
Es=Rf + βs (RM – Rf)
In der Gleichung ist Es die erwartete Rendite des Wertpapiers, Rf bezieht sich auf den risikolosen Zinssatz, der von Staatsanleihen gezahlt wird (dies wird hinzugefügt, weil die Rendite einer riskanten Anlage immer höher ist als der staatliche risikofreie Zinssatz), βs bezieht sich auf die Empfindlichkeit gegenüber Marktveränderungen und RMist die Marktrendite, wobei sich (RM – Rf) auf die Marktrisikoprämie bezieht.
Kapitalkosten vs. Eigenkapitalkosten
Die Kapitalkosten setzen sich aus zwei Komponenten zusammen; Eigenkapitalkosten und Fremdkapitalkosten. Es sind auch die Opportunitätskosten (Rendite, die erzielt werden könnte) bei der Investition in ein anderes Projekt mit ähnlichen Risikoniveaus. Bei der Entscheidung zwischen Anlagen mit ähnlichem Risikoniveau sollte eine Anlage nur getätigt werden, wenn die Rendite höher und die Kapitalkosten niedriger sind als bei der Alternative. Der Hauptunterschied zwischen Kapitalkosten und Eigenkapitalkosten besteht darin, dass die Eigenkapitalkosten die Rendite sind, die von den Anteilseignern verlangt wird, um das mit der Anlage in Aktien eingegangene Risiko auszugleichen, und die Kapitalkosten die Gesamtrendite sind, die aus der Investition in Wertpapiere (Schuldtitel) erforderlich ist und Equity beides).
Zusammenfassung:
Unterschied zwischen Kapitalkosten und Eigenkapitalkosten
• Die Kapitalkosten sind die Rendite, die Investoren für die Bereitstellung von Kapital für das Unternehmen benötigen, und dies dient als Benchmark, die neue Projekte erfüllen müssen, damit das Projekt in Betracht gezogen wird.
• Eigenkapitalkosten beziehen sich auf die Rendite, die von Investoren/Aktionären verlangt wird, oder auf die Höhe der Vergütung, die ein Investor für eine Eigenkapitalinvestition in die Aktien des Unternehmens erwartet.
• Der Hauptunterschied zwischen Kapitalkosten und Eigenkapitalkosten besteht darin, dass die Eigenkapitalkosten die Rendite sind, die von den Aktionären verlangt wird, um das Risiko zu kompensieren, das sie eingegangen sind, um Aktien zu investieren, und die Kapitalkosten die Gesamtrendite sind, die von der Investition verlangt wird in Wertpapieren (sowohl Schuld- als auch Eigenkapital).
