Hauptunterschied – Besicherte vs. unbesicherte Anleihe
Der Hauptunterschied zwischen besicherten und unbesicherten Anleihen besteht darin, dass eine besicherte Anleihe eine Art Anleihe ist, die durch Verpfändung eines bestimmten Vermögenswerts als Sicherheit durch den Emittenten der Anleihe besichert wird, während eine unbesicherte Anleihe eine Art Anleihe ist nicht gegen Sicherheiten gesichert. Eine Anleihe ist ein Schuldinstrument, das von Unternehmen oder Regierungen an Investoren ausgegeben wird, um Mittel für Projekte und Expansionszwecke zu erh alten. Sie werden zu einem Nennwert (Nennwert der Anleihe) mit einem Zinssatz und einer Laufzeit ausgegeben. Besicherte und unbesicherte Anleihen sind zwei beliebte Arten von Anleihen unter vielen.
Was ist eine besicherte Anleihe?
Eine besicherte Anleihe ist eine Art von Anleihe, die durch Verpfändung eines bestimmten Vermögenswertes als Sicherheit durch den Emittenten der Anleihe besichert wird. Im Falle eines Zahlungsausfalls muss der Emittent das Eigentum an dem Vermögenswert auf den Anleihegläubiger übertragen. Gesicherte Anleihen können auch mit dem Einkommensstrom gesichert werden, der aus dem Projekt resultiert, zu dessen Finanzierung die Anleiheemission verwendet wurde. Hypothekenpfandbriefe und Gerätetreuhandzertifikate sind zwei Formen weit verbreiteter besicherter Anleihen.
Pfandbrief
Eine Hypothekenanleihe ist eine Anleihe, die durch eine Hypothek oder einen Pool von Hypotheken besichert ist. Diese Anleihen sind in der Regel durch Immobilienbestände von Unternehmen besichert, die eine beträchtliche Menge an Eigentum besitzen, wobei ein Rechtsanspruch dem Anleihegläubiger das Recht gibt, den mit einer Hypothek belasteten Vermögenswert zu besitzen, falls das Unternehmen die Zahlungen nicht leistet. Pfandbriefe sind die gebräuchlichsten Arten von besicherten Anleihen.
Equipment Trust Certificate
Ein Ausrüstungsvertrauenszertifikat wird durch einen leicht zu transportierenden oder zu verkaufenden Vermögenswert finanziert. Das Eigentum an der Ausrüstung wird von einem Trust geh alten, und Investoren können Treuhandzertifikate erwerben, um einem bestimmten Unternehmen Mittel zur Verfügung zu stellen. Die Kapitalrückzahlungen und die Zinsen werden von der Gesellschaft an den Trust gezahlt, der wiederum die Zahlung an die Investoren leistet. Wenn die Schuldenzahlungen abgeschlossen sind, wird das Eigentum an dem Vermögenswert vom Trust an das Unternehmen zurückübertragen.
Was ist eine unbesicherte Anleihe?
Eine unbesicherte Anleihe, auch Schuldverschreibung genannt, ist eine Art von Anleihe, die nicht durch Sicherheiten besichert ist. Damit ein Unternehmen eine unbesicherte Anleihe mit der Absicht begeben kann, sich von Investoren finanzieren zu lassen, sollte es sich um ein renommiertes Unternehmen mit guter Bonität handeln. Die Bonitätsbewertung wird von einer unabhängigen Organisation angeboten, in der Regel einer Ratingagentur, nachdem die Fähigkeit des Unternehmens, seinen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen, bewertet wurde.
Bei einer unbesicherten Anleihe kann der Anleihegläubiger den Wert der Anlage nicht zurückerh alten, wenn der Emittent der Anleihe ausfällt. Daher handelt es sich im Vergleich zu besicherten Anleihen aufgrund fehlender Sicherheiten um hoch riskante Instrumente, die durch hohe Zinszahlungen unterstützt werden. Der angebotene Zinssatz hängt maßgeblich von der finanziellen Stabilität und Vertrauenswürdigkeit des Unternehmens oder der staatlichen Organisation ab.
Die Ausfallwahrscheinlichkeit und das inhärente Risiko bei unbesicherten Staatsanleihen ist im Vergleich zu Unternehmensanleihen sehr gering. Wenn Regierungen zusätzliche Mittel benötigen, um Anleihen zurückzuzahlen, werden die Steuern erhöht, um Zugang zu erhöhten Mitteln zu erh alten. Selbst in dem seltenen Fall, dass eine staatliche Stelle die Liquidation erklärt, werden Anleihen in der Regel von anderen staatlichen Stellen gedeckt. Andererseits ist das Ausfallrisiko von unbesicherten Unternehmensanleihen höher, und wenn das Unternehmen liquidiert wird, erh alten die Anleiheinhaber mindestens einen Teil ihrer Investition, bevor die Aktionäre abgerechnet werden.
Abbildung 01: Unbesicherte Anleihe
Was ist der Unterschied zwischen gesicherter und ungesicherter Anleihe?
Besicherte vs. unbesicherte Anleihe |
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| Besicherte Anleihe ist eine Art von Anleihe, die durch Verpfändung eines bestimmten Vermögenswerts als Sicherheit durch den Emittenten der Anleihe besichert wird. | Unsecured Bond ist eine Art von Anleihe, die nicht durch Sicherheiten besichert ist. |
| Zinssatz | |
| Der für eine besicherte Anleihe geltende Zinssatz ist niedriger als der für eine unbesicherte Anleihe. | Ungesicherte Anleihen unterliegen aufgrund des inhärenten Risikos höheren Zinssätzen. |
| Ausfallrisiko | |
| Das Ausfallrisiko einer besicherten Anleihe ist im Allgemeinen gering, da die Nichtzahlung zu einem Verlust des Vermögenswertes für den Emittenten der Anleihe führt. | Das Ausfallrisiko einer unbesicherten Staatsanleihe ist im Allgemeinen gering, ebenso wie das Ausfallrisiko einer unbesicherten Anleihe eines Unternehmens mit guter Bonität. |
Zusammenfassung – Besicherte vs. unbesicherte Anleihe
Der Unterschied zwischen besicherten und unbesicherten Anleihen hängt hauptsächlich davon ab, ob eine Sicherheit involviert ist oder nicht. Ihre Eigenschaften unterscheiden sich auch hinsichtlich der Zinssätze und der Möglichkeit des Zahlungsausfalls. Eine besicherte Anleihe ist eine geeignete Anlage für Anleger mit einer geringeren Risikotoleranz. Rendite und Risiko einer unbesicherten Anleihe können erheblich variieren, von niedrigem Risiko und niedriger Rendite bis hin zu hohem Risiko und hoher Rendite.
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