Hauptunterschied – Verkaufsangebot vs. Abonnementangebot
Angebot zum Verkauf und Angebot zur Zeichnung sind zwei Hauptwege, um den Anlegern Aktien anzubieten. Obwohl die Struktur der beiden Methoden ähnlich ist, gibt es einen wesentlichen Unterschied zwischen Verkaufsangebot und Zeichnungsangebot. Bei einem Verkaufsangebot werden die Investoren aufgefordert, neue Aktien eines Unternehmens zu erwerben; bei einem Zeichnungsangebot sollte sich eine Mindestzeichnung ergeben, wenn das Angebot erfolgreich sein soll (falls dieses Kriterium nicht erfüllt wird, wird das Angebot zurückgezogen).
Was ist ein Verkaufsangebot?
Dies bezieht sich auf ein Unternehmen, das neue Aktien öffentlich zum Verkauf anbietet, um sich an der Börse zu etablieren. Das Verkaufsangebot unterscheidet sich von einem Börsengang (IPO); IPO bezieht sich auf die Kriterien des erstmaligen Börsengangs, das Verkaufsangebot wird jedoch von einem Unternehmen durchgeführt, das bereits an einer Börse notiert ist. Es gibt zwei Möglichkeiten, wie ein Verkaufsangebot durchgeführt werden kann.
Verkaufsangebot zum Festpreis
Hier legt der Sponsor den Preis vor dem Angebot fest. Dieser Festpreis wird normalerweise mit einem Aufschlag über dem Marktpreis festgesetzt.
Verkaufsangebot durch Ausschreibung
Das Tenderverfahren ist ein offenes Angebot oder eine Aufforderung an alle Aktionäre einer börsennotierten Kapitalgesellschaft, Aktien eines Unternehmens zu kaufen. Investoren geben den Preis an, den sie zu zahlen bereit sind, was als „Bietverfahren“bezeichnet wird. Nach Erh alt aller Gebote wird von den Sponsoren ein „Ausübungspreis“festgelegt. Die Aktionäre legen auch den Mindestpreis (Floor Price) fest, zu dem sie beabsichtigen, die Aktien zu verkaufen. Daher sollte der Ausübungspreis immer höher sein als der „Bodenpreis“. Es wird auch ein „Richtpreis“ermittelt, der dem gewichteten Durchschnittspreis aller gültigen Gebote entspricht.
Der potenzielle Investor, der auf das Angebot bieten möchte, sollte einen höheren Preis als den Marktpreis anbieten, zu dem eine Aktie handelbar ist, um ein attraktives Angebot zu machen. Die Abgabe eines höheren Gebots ist häufig von der Absicht geprägt, eine Mehrheitsbeteiligung an dem jeweiligen Unternehmen zu erwerben.
z. B. Wenn der aktuelle Kurs einer Aktie 10 $/Aktie beträgt, kann jemand, der das Unternehmen übernehmen möchte, ein Übernahmeangebot für 12 $/Aktie abgeben, unter der Bedingung, dass er mindestens 51 % der Aktien erwerben kann.
Bedingungen für die Bewerbung eines Verkaufsangebots
Zu den Hauptbedingungen, die erfüllt sein sollten, um ein Verkaufsangebot zu bewerben, gehören:
- Aktionäre, die beabsichtigen, ein Verkaufsangebot zu fördern, sollten mindestens 10 % des Grundkapitals h alten
- Aktionäre sollten die Aktien des Unternehmens in den 12 Wochen vor dem Angebot nicht gekauft und/oder verkauft haben
- Aktionäre sollten sich nicht verpflichten, innerhalb von 12 Wochen nach dem Angebot Aktien des Unternehmens zu kaufen und/oder zu verkaufen
Das Angebot zum Verkauf von Aktien wird innerhalb eines einzigen Handelstages abgeschlossen und ist daher weniger zeitaufwändig. Darüber hinaus ist der Umfang der erforderlichen Dokumentation im Vergleich zu einem Prozess wie einem Börsengang deutlich geringer; daher ist es sehr transparent. Bei Verkaufsangeboten gibt es keine Beschränkung hinsichtlich der Anzahl von Geboten, die ein einzelner Käufer abgeben kann.
Was ist ein Abonnementangebot?
Das Zeichnungsangebot ähnelt dem Verkaufsangebot, es gibt jedoch ein Mindestzeichnungsniveau für die Anteile; das Angebot wird zurückgezogen, falls das Mindestlevel nicht erreicht wird. Ebenso wie das Kaufangebot kann auch das Zeichnungsangebot zum Festpreis oder per Ausschreibung erfolgen. Das Angebot zur Ausgabe von Zeichnungsaktien hat ein Ablaufdatum.
Was ist der Unterschied zwischen Verkaufsangebot und Abonnementangebot?
Verkaufsangebot vs. Abonnementangebot |
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| Verkaufsangebot ist „eine Situation, in der ein Unternehmen neue Aktien öffentlich zum Verkauf anbietet, um sich an der Börse zu platzieren“. | Das Zeichnungsangebot ähnelt einem Verkaufsangebot, es gibt jedoch ein Mindestmaß an Zeichnungen für die Anteile; bei Nichteinh altung wird das Angebot zurückgezogen. |
| Anforderungskriterien | |
| Bekanntmachung eines Angebots für Investoren zum Kauf der Aktien der Gesellschaft ist erforderlich. | Wenn das Angebot erfolgreich sein soll, sollte ein Mindestangebotswert oder eine Aktienanzahl erreicht werden. |
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Risiko |
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| Das Verkaufsangebot ist weniger riskant, da der Erfolg des Angebots nicht vom Erreichen eines vorher festgelegten Angebotsniveaus abhängt. | Wenn das Angebot nicht erfolgreich ist, weil es nicht möglich ist, eine ausreichende Anzahl von Investoren zur Zeichnung zu bewegen, ist es Zeit- und Ressourcenverschwendung |
Angebot zum Verkauf und Angebot zum Abonnement sind nicht jedermanns Sache. Diese sind im Vergleich zu Stammaktien riskanter und sehr volatil, daher eignet sich diese Art des Wertpapiererwerbs besser für erfahrene Anleger.
